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「几十的债卷」债市“压力测试要来了:CVS计划发行史上最大规模之一公司债

财经1158网 2019-07-24 12:51


第二大量贩店药房移动电话CVS宣布方案发行商业价值440亿美元的债券,以帮助其支付收购医疗保健


该公司安泰(Aetna)超过690亿美元的开销,这是两年多来数量仅次于的


发行,也是医疗保健各个领域公司债数量之首。




目前为止有史以来最大规模公司债发行是2013年T-Mobi 几十的债卷le发行的商业价值490亿美元公司债,用以购买Verizon在T-Mobile的股份。




周一,CVS推出了10年期的债券,


率高出10年美国


175个基点,约为4.65%。据彭博社报道,CVS的30年期公司债收益率可能高出30年美国债券215个基点。




根据MarketAxess统计数据,周一CVS以前发行的2025年届满债券(收益率3.875%)上涨约4个基点,2026年6月届满的债券(收益率2.875%)上涨3个基点。跌幅最低的是2045年7月届满的债券(收益率5.125%),高出7个基点。




投资人表示,CVS将转售两年期到30年期平均的债券,除了新30年期债券外,所有债券都将包括一项类似的强制性赎回条文--如果CVS在2019年9月3日以前已完成对安泰收购,CVS必需以101美分的价钱购回这些负债。




在CVS宣布发行债券以后,


下调了CVS债券评分,由BBB+降至BBB,称负债的大幅度增加将导致财务可能性情况大幅度增加。该该公司的EBITDA将由2.9倍增至4.5倍。但标普认为CVS的前途仍然平稳,预定该该公司将偿还一部分负债。




今年12月,CVS宣布通过一次支票加股票以约690亿美元的价钱收购美国银行竞争对手安泰。CVS是美国仅次于药品分销商和第二大药物社会福利政府机构,而安泰是美国仅次于的保险商之一。这项并购买卖是否会被美国管控政府机构批准最慢要到去年后半年才知道,但是CVS希望抢在货币政策


以前提前投资。




周一截止发稿,CVS股票价格下跌1.5%,现在12个月内累计下跌16.6%,历年来标普500SPX上涨14%,道指上涨18%。