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「债卷利」除了“一带一路”债券 还可以试试这些创新品种

财经1158网 2019-07-24 13:05


主要细节







2017年现在推出的创新品种:2017年共发行绿色


券27只,发行总值为257.15亿元,主要倒戈清洁能源各个领域,限期以3年期和5年期为主,债项等级以SPEED级为主,上海印数仅次于。2017年共发行可续期公司债券52只,发行总值为894.90亿元,债项等级均为SPEED,上海印数仅次于,可续期公司债券发行汇率比一般公司债券发行汇率高。2017年共发行可可交换债券80只,发行总值为1,172.84亿元,以3年期为主,75%的可交换债券未评分,TC级可交换债券发行只数占比8%,TC+级占比6%,SPEED级占比11%,上海印数仅次于,由于附换股份,所以大多可交换债券的发行汇率较高,


发行的汇率宽度较小。2017年发行大熊猫债券9只,发行总值为116.00亿元,从债项等级来看,1只未评分,2只等级为TC+级,其余6只等级均为SPEED级。




阐述与展望:该公司债券市场仍然在顺应时势,大大的推出创新品种,从发行状况看,各创新品种发行用材均较小,消费市场对他们的认可度也更加高。此外,该公司债券市场还重视对创新品种的法规。预定将来,在参与整体的示范作用下,将会有更多市场主体参与到创新品种消费市场中,且消费市场的需求仍将促使债券市场推出更多类别的创新的产品。因此,该公司债券市场创新品种持续发展内部空间相当大,特别是在是扶贫债券、绿色债券均将会停滞扩容;2018年新推出的“


”债券在国家所战略性历史背景下预定将来印数也将较小。







该公司债券市场自2015年扩容以来,仍然在创新的一路上,近年推出了双创公司债、扶贫债券、房屋租赁债券、绿色债券、可续期债券、可交换债券、大熊猫债券等,2018年3月又推出了“一带一路”债券。本文阐述该公司债券市场各类创新品种的发行前提及2017年的发行状况,以供大家参考。由于创新品种都是在一般债券类别的为基础做出的创新,所以在探讨创新品种发行前提时,有适当先把公司债券的一般发行前提列出。





根据2017年7月发布的《证监会关于开展创新创业者公司债券体制改革的监督看法》,双创公司债是指符合条件的创新创业者该公司、创业投资该公司,依照《劳动法》《证券法》《公司债券发行与买卖管理工作必要》和其他


规章及部门规章发行的公司债券。双创公司债的发行前提如下表所示。





2017年,双创公司债共发行19只,发行数量为41.73亿元,双创公司债平均值发行数量并不大。从发行方法来看,小公募发行的双创公司债有12只,其余7只为投资基金发行。




从发行限期来看,双创公司债以5年期为主,发行只数和发行数量分别占比42%和88%;3年期双创公司债发行只数和发行数量分别占比26%和9%;2年 债卷利期双创公司债发行只数和发行数量分别占比27%和2%,1年期双创公司债发行较少。








扶贫债券即募集经费用于扶贫工程项目的债券。从发行前提来看,发行扶贫债券只要满足发行债券的一般前提才可。2017年,该公司债券市场发行了1只扶贫债券,由衡阳南安融资控股公司股份有限公司发行,数量为3.00亿元,限期为7年,投资基金发行,发行汇率为7.00%。





2017年7月18日,住建部、中国人民银行、中国证监会等机构联合发布《关于在人口数量净流入的省市加快持续发展房屋租赁消费市场的通知》(建屋[2017]153号)提出“加大对房屋租赁中小企业的国际金融支持幅度,扩宽必要投资管道,支持发行企业债券、公司债券、非金融中小企业负债投资机器等该公司金融机构类债券及


,专为用于持续发展房屋租赁的业务”。




截至2017年12月31日,债券市场仍未有房屋租赁专项债券发行(不包括


的产品)。但是,2017年12月28日,北湖控股公司子公司成都北湖中小企业拓展股份有限公司审批的房屋租赁专项公司债上海证券交易所已预审核通过,且获证监会核定,该债券发行总规模不超过港币50亿元,限期不超过15年,整体和债项评分均为SPEED,分阶段发行,募集经费将主要用于北湖控股公司聚焦在二线及反超一线的城市的长租公寓楼工程项目建设工程和补充运营经费。




二、2017年现在推出的创新品种




绿色债券即募集经费用于特定绿色工程项目的债券。对于绿色工程项目索引,各管控政府机构的要求不一,证券交易所绿色工程项目索引参照我国会计学会绿色国际金融专业知识该委员会编制的《绿色债券支持工程项目索引(2015年版)》。从绿色债券发行前提来看,只要满足发行相同的一般债券前提才可,明确见下表。





除绿色资产证券化外(由于绿色资产证券化的普遍性,本文的